Mie 13 febrero 2008
Yahoo! repele el primer ataque de Microsoft
El consejo de dirección de Yahoo! ha desestimado la oferta de compra por parte de Microsoft.
Básicamente argumentan que la oferta es muy baja y no tiene en cuenta el crecimiento de la empresa y el valor que tendrá en el medio plazo. Algunos han corrido a decir que la motivación es un regateo que aumente el importe por encima de esos 44.600 millones de dólares, pero creo que la razón no es esa.
Yahoo! es en este momento la niña bonita de la economía de Internet. De forma independiente no es una empresa dominante en casi ningún sector (hay honrosas excepciones, como Flickr), pero unida a otra puede cambiar mucho el escenario del mercado. A su supuesto crecimiento en algunas áreas, ahora se le añade la posibilidad de “coquetear” o alcanzar acuerdos con Google, AOL, MySpaces o incluso Apple. Realmente no necesita ser comprada, sino mejorar sus alianzas y con ella relanzarse a largo plazo.
No creo que Microsoft se quede parado. Es la segunda vez que lo intenta, esta vez mucho más fuerte que la anterior. Es complicado que aumente mucho el valor de la puja, pero si que puede lanzar una OPA hostil (es decir intentar comprar acciones por encima de su valor de mercado atrayendo al accionista independiente) o empezar ataques indirectos que ahoguen a Yahoo!. En este momento Microsoft ve en esta compra la salida a todos sus problemas en la red, sin embargo el éxito no estaría en la posible compra, sino en la adecuada absorción de sus activos y el enfoque de Internet. Que no es fácil.
Porque lo difícil no es tener el producto, sin duda cualquier empresa de ese tamaño podría replicar Flickr en menos de dos meses. Lo importante son sus usuarios. Pero, sobre todo, el enfoque Internet. El enfoque de dar algo útil al usuario sin más florituras. Esa visión “minimalista” de las aplicaciones.
Personalmente espero que Microsoft no consiga comprar, pero también espero que no haya un mayor acercamiento de Google. Lo importante sería que Yahoo! saliera reforzada de este enfrentamiento por un impulso interno o por una alianza, pero con otro jugador menor. Y es que este afán de compra e integración al final termina en oligopolios que perjudican al cliente. Lo importante es mucha competencia en igualdad de condiciones.
Personalmente creo poco probable la independencia de Yahoo! en el largo plazo.
La compañía se ha convertido en un caramelo que por libre no tiene futuro en un horizonte más alla de los 5 años pero aprovechando las sinergias con otro socio puede convertirle en lider.
La fortaleza de google en el negocio de los buscadores y de Microsoft en la mensajería instantanea hace que en el negocio de internet sean los dos únicos que de manera independiente puedan coexistir en el futuro. De hecho, son las únicas que siguen creciendo. Todas las demas compañias no tienen más futuro que unirse o quedar en un nicho de mercado cada vez menor.
Personalmente no creo que rechazar la oferta de Microsoft haya sido un mero regateo, pero si creo que Yahoo! busca novio y tiene cierta (tampoco demasiada) prisa porque de no encontrarlo se le podría pasar el arroz. Ahora mismo es un caramelo, si pasan varios años, podría no serlo.
Un saludo
16 febrero 2008 | #
No olvidemos que el negocio realmente importante en este asunto es la publicidad. Los gigantes de Internet viven de sus servicios de banners, Adwords y similares. Todas las páginas de contenidos que tienen, tipo blogspot, flickr, YouTube, MSN,…. no son más que sus “vallas publicitarias” para colocarla.
Yahoo! es líder en un par de sectores, sobre todo con Flickr en fotografía y su única salida es seguir comprando para crecer. Tanto Google como Microsoft han tenido una política sostenida de crecimiento los últimos años en base la la compra de otros pequeños productos que han ido engrosando su cartera.
En mi opinión puede haber tres resultados:
Yahoo! consigue remontar. Únicamente si le salen bien una serie de planes que tiene desplegados a medio plazo, junto con la publicidad que le da todo este tema de adquisiciones podría conseguir una cuota de un 5% más en determinados mercados. No olvidemos que Yahoo! es el que mejor posicionado está en sitios como Japón. Me parece poco probable.
Microsoft compra a Yahoo!. Está claro que a Microsoft le parece que es la mejor idea y podría resultarle. Lo difícil no es saber si se hará la compra en si, sino si el gigante será capaz de asimilar la filosofía de Internet y girar su forma de ver el negocio para hacer rentable la compra y consolidarse en la red.
Aparece un nuevo comprador. Y es que aunque Microsoft aparece como una de las empresas con más dinero en metálico del mercado, hay otras que podrían estar interesadas, incluso más como una fusión que como una adquisición. Por supuesto Google no puede ser sin incumplir la ley antimonopolio americana, pero hay más, como MySpaces. Algunos apuntaban a Apple, otra de las empresas con más dinero líquido del sector, pero creo que su estrategia es clara y su foco está lejos de Internet como tal.
De todas formas hay una diferencia entre los planteamientos del mercado y los deseos personales. Yo preferiría que se diese la primera opción, pues la consolidación de empresas esta terminando con la competencia en demasiados sectores.
17 febrero 2008 | #